Современные фискальные политики государств формируются в условиях противоречивого взаимодействия двух требований: необходимости обеспечения долгосрочной устойчивости государственных финансов и сохранения способности оперативно реагировать на циклические колебания и непредвиденные экономические шоки. Эта дилемма приобретает особую остроту в контексте экономик с высокой долговой нагрузкой, где риски неустойчивости ограничивают пространство для бюджетного маневра. В таких условиях фискальные правила, представляющие собой институциональные ограничения на ключевые бюджетные агрегаты, рассматриваются как инструмент сдерживания дефицита и накопления долга, призванный повысить доверие к бюджетной политике и уменьшить премии за риск. В данном исследовании был проведен теоретический анализ эффективности фискальных правил как инструмента бюджетной консолидации. Осуществлена эмпирическая оценка влияния различных типов фискальных правил на динамику суверенного долга. Исследованы механизмы встроенной гибкости правил для реагирования на асимметричные шоки. Смоделирована долговая динамика при различных сценариях ужесточения или ослабления фискальных правил. По результатам проведенного исследования сделаны выводы о том, что структура бюджетной политики на среднесрочную перспективу должна эволюционировать в сторону «умного» фискального режима. Он основан на управлении долговыми рисками через прозрачные, понятные рынку и обществу правила, которые обладают свойством цикличности. Содержанием политики становится последовательная реализация структурных реформ при одновременном соблюдении доверительных обязательств по долговой стабильности. Реализация такого подхода обусловливает усиление институционального потенциала в части среднесрочного бюджетного планирования, макроэкономического прогнозирования и фискального мониторинга.